Légy kapzsi amikor mások félnek!

Az emberi döntéshozatal egyik sajátos tulajdonsága, hogy felértékeljük a kis valószínűségű események bekövetkezésének esélyét. Pedig az viszonylag ritka, hogy amikor mindenki egyszerre retteg, akkor tényleg be is következik a legrosszabb – aki számolt ezzel, az orosz és a román piacon is kereshetett, és most itt a török a példa.

Párhuzamos univerzumok – momentumrészvények vs. hagyományos részvények

Nagyon régóta nem láthattunk olyat, hogy egy piaci turbulenciából a vezető európai indexek vagy a japán piac hamarabb keveredik ki, mint amerikai társaik. Zajlik az átrendeződés a növekedési részvényekből a hagyományos papírok felé.

Teljes katasztrófa vagy elhúzódó stagnálás? Világgazdasági kitekintő, 2019 október 

A globális befektetői közösség akar hinni abban, hogy makroadatok szempontjából a legrosszabb már mögöttünk van, és 1999 és 2012-höz hasonlóan a kezdeti visszaesést követően a mostani szintek körül az év végéig stabilizálódik a globális gazdaság. Vékony a jég.

Lehet-e esés ilyen pesszimizmus mellett?

A kimaradás miatti félelem lehet a legnagyobb kockázat és egyben hajtóerő egy mániákus tőzsdei emelkedéshez – amennyiben az október nem hoz az indexet ledöntő rossz hírt, a mostani számos lefelé mutató kockázat ellenére is nehéz helyzetbe kerülhetnek a shortosok.

Idén is rekord évet zárhat a Porsche

Az európai lassulást az amerikai és kínai vevők ellensúlyozhatják, de a lényeg az SUV modelleken és az érkező tisztán elektromos hajtáson van: a Porsche év/év alapon 9 százalékos növekedést mutat. Az igazán döbbenetes növekedés 10-20 éves távlatban látszik.

Vége a Softbank és a startup-ok pilótajátékának

Nemhogy nem érdekelte őket a profitabilitás, szédítő veszteségeket voltak hajlandóak finanszírozni privát befektetők az elmúlt években, hogy a tőkét üzletszerzésre használó startup-okat aztán hihetetlen árfolyamokkal vigyék tőzsdére. A WeWork-lufi kipukkadása az egész gyakorlatot temetheti, amire sok startup rámehet.

Vége az aranykornak: egymás farkasaivá válnak a techóriások

Vége az elmúlt évtized hatalmas növekedését részben megalapozó gyakorlatnak, amikor nem kellett valódi ütközetet vállalniuk egymással sajátnak tekintett piaci szegmenseikben.

Készpénzforradalom

Látványosan megugrott a forgalomban levő készpénzmennyiség: a negatív hozamkörnyezetben nemhogy eltűnt a készpénztartás költsége, hanem több marad a „párnacihába” elhelyezett euróból, frankból és jenből, mintha azt német, svájci vagy japán állampapírba fektetik.

A WeWork vírus – 47 milliárd dollárból 20 maradt két hét után

A technológiai cégek piacát is kezdi megfertőzni a magát előszeretettel technológiai és közösségi startupként beállító, de valójában egyszerű ingatlancégként működő WeWork kálváriája: a tőzsdei bevezetés előtt a befektetők kezdenek ráébredni, hogy a cég a felét sem éri annak, amit pár hónapja gondoltak.

7+1 tanács a ma 89 éves Warren Buffett-től

Egyes cégvezetők úgy gondolják, hogy a részvényalapú vezetői jövedelmeket nem kell a költségek között kimutatni, mert nem számítanak cégköltségnek. “Miért, minek számítanak?” - kérdezi Buffett - “A tulajdonosok ajándékának?”

Füvesemberek nagy évei jönnek

Mike Tyson bokszlegenda havi félmillió dolláros forgalmat csinál az általa termelt marihuánával, amire rekreációs központot is alapoz, miközben ő és haverjai 40 ezer dollár értékű füvet pöfékelnek el egy hónapban. Sokan kaszálnak a liberalizáláson, a tőzsdei kannabisz papírokat azért kicsit túlárazták.

A magyar GDP 12-szerese ül japán postabanki betétben – és nem tudnak mit csinálni vele

Az évtizedekig a rövid lejáratú jenkötvények hozamára épített modell helyett kénytelenek a betétállományt egyre kockázatosabb eszközökbe helyezni. Az egyre nagyobb kitettség mögött pedig végsősoron a Japán állam áll – egy olyan helyzettel, ami nemsokára a fejlett világ számos pontján ismerős lehet. 

Csodatej: négy év alatt 27-szeres árfolyam

Egy fehérje mínusz a tőzsdén hatalmas plusz – így is összegezhető az új-zélandi A2 Milk néhány éves tőzsdei története. Bár tudományos konszenzus még nincs arról, hogy az A1 fehérjétől mentes tej egészségesebb, veszik-viszik, mint a cukrot, az árfolyam pedig négy év alatt 27-szerezett.

A bennfentesek és a techóriások kaszálnak a tőzsdén

Aki 2019 egyre szaporodó elsődleges nyilvános részvénykibocsátásaiban az új Google, Amazon, Microsoft, Mastercard vagy Visa lehetőséget látja, az jó eséllyel fog csalódni az elkövetkező években. Veszteséges, túlárazott cégek lepik el a tőzsdét.

Ingatlanpiac: van jó kiszállási lehetőség

Öt év ingatlanpiaci bumm után elrakni a nyerőt és visszavonulni kicsit egy 4,95%-os hozamú termékben, a pénz egy kisebb részét a likvid tőzsdén befektetni jó alternatíva lehet.

Vegán disznóvágás - Beyond Meat sikere

Végtelen kereslet és nagyon szűk kínálat: ez volt az egyik összetevője a Beyond Meat részvényárfolyam egekbe emelkedésének. A tulajdonosok nem tudták megvárni az ígért 180 napos moratórium végét, és egy kivételes helyzetre hivatkozva eladtak részvényeikből.

Extrém magas a bizonytalanság, tőzsdei vészhelyzet is lehet a Fed esti döntéséből

Rekordszinten áll a globális gazdaságpolitikai bizonytalansági index. Pillanatok alatt tűnhet tova és bizonyulhat csalókának az elmúlt hónapok nyugalmas emelkedése a részvénypiacokon. Persze a bizonytalanság éppen azt is jelenti, hogy akár az is lehet, nem történik semmi.

A forint többet gyengült, mint a zloty és a cseh korona

Március óta közel 15 forintot gyengült a hazai fizetőeszköz az euróval szemben. Megközelítettük a 330-as mindenkori csúcsot. Régiós gyengeségről beszélünk vagy forint specifikus a dolog? Mi fordíthatja vissza a forint gyengülést?

Száguld tovább a világ legnagyobb cége

Egy ilyen behemóttól mindig meglepő a gyors további növekedés, de a Microsoft sokadszorra ismét felülmúlta az elemzői várakozásokat. Szinte lélegzetelállító látni, hogy egy ilyen óriáscégnél milyen növekedési versenyt vívnak a társaság különböző üzletágai.

Kínában is divatba jön a vállalati sajátrészvényvásárlás

Veszik magukat a kínai cégek, amit immáron – tekintettel a kínai tőzsde szenvedésére is – már sokkal kevésbé akadályoznak a hatóságok. Az ilyen tranzakciók száma és értéke is sokszorosára emelkedett már 2018-ban, idén pedig még durvább a növekedés.

A világ legértékesebb márkanevei

Az Apple toronymagasan vezeti a listát, több mint kétszer annyit ér, mint a Facebook vagy Amazon. A Coca-Cola, a Walt Disney, a Toyota és a McDonalds pedig együtt sem ér a nyomába.

Az ezüst az új arany? - Részletes kitekintő az ezüstpiacra

Nagyon-nagyon olcsó az ezüst – állapíthatjuk meg, ha az aranyhoz hasonlítjuk, a két nemesfém árazásában az elmúlt 50 évben nem volt ekkora különbség. A globálisnak tűnő jegybanki lazítás és az alacsony hozamok is abba az irányba mutatnak, hogy az ezüst ára emelkedhet.

Ez minden idők leggyűlöltebb részvénypiaci emelkedése

Sokkal többeknek fáj, mint ahányan örülnek neki, hogy az S&P500 történelmi csúcsot döntve 3000 pont felett is zárt, és még inkább fájni fog, ha tovább emelkedik: túl sok – racionális – félelem miatt a befektetők az elmúlt évek bikapiacán inkább pesszimisták voltak, azaz nem számítottak ilyen hegymenetre.

Újra jelez az index, ami megjósolta az előző két pénzügyi válságot

Az okos pénz útja követhető, és egy index – megkülönböztetve a kisbefektetők és a profik tőzsdei aktívitását – követi is: a Smart Money Flow Index jól jelezte előre a dotcom lufit és a 2008-as válságot, most pedig úgy tűnik, megint összeomlás olvasható ki belőle. A kereskedésben beállt alapvető változások – algoritmusok, ETF-ek – miatt viszont megbízhatósága már megkérdőjelezhető.

Tripla tízes – A Google 2004-es és a Visa 2008-as tőzsdei bevezetése

Miközben az idén is rengeteg tőzsdei bevezetés volt már és lesz is, ezek teljesen más megközelítést igényelnek, mint nem is olyan rég a Google vagy a Visa: a két óriás tőzsdei megjelenése a cégek fejlődésének egy nagyon tisztességes pontjára esett, és kiváló pénzügyi lehetőséget biztosítottak a bevont külső pénzügyi befektetők számára is.

Száz év talány – az osztrák államkötvény döbbenetes sikere

A 4,5 milliárd euró értékben kibocsátott százéves osztrák államkötvény-állomány értéke jelenleg közel 7 milliárd euró, azaz a kötvények birtokosainak összesen 2,5 milliárd eurós nyeresége volt. A negatív kamatok világában szinte lehetetlen Európában olyan kötvényt vásárolni, ahol egy kiváló minősítésű adós 1% feletti hozamot fizet.

Megtörhető-e a techóriások egyeduralma?

És egyáltalán monopol helyzetben van-e a Facebook, a Google, az Apple és az Amazon? Cégenként nézzük végig, mire juthat az amerikai versenyfelügyeleti eljárás. A legsúlyosabb büntetések egyike, a szétdarabolás befektetői szempontból még értéknövekedést is jelenthet. De marasztalásra kevés alap, és így kevés esély van.

A magyarok imádják hitelezni az államot

Az ötszázalékos európa átlaggal szemben a magyar államadósság több mint 20 százaléka van a lakosság kezében. De kinek, miért és hogyan éri meg magyar állampapírba fektetni?

Trump fülsiketítő twitteres zaja és a „Féreg” esete a „Madárral”

A sportból ismert trash-talk Trump kezében is pszichológiai fegyver, tweet-jei gyorsjelentésekkel érnek fel a főzsdén, de kiszámíthatatlanok. 2800-2900 pontnál pedig rendre vámol – bejelentései gyors visszaesést hoznak. A következő időszak G20-szal, FED-del, kereskedelmi háborúval és az induló kampánnyal még élesebb lehet.

Volt a Nokia, és jött az iPhone. Volt az email, és jött a Slack.

Az idei év egyik legizgalmasabb tőzsdei bevezetése egy olyan kommunikációs platformé, ami már eddig is alapvetően változtatta meg használói emailezési és kommunikációs szokásait. A Microsoft is csatába indult ellene, de a Slack továbbra is többszörözni készül árbevételét, ami a következő egy évben már egymilliárd dollár lehet.

Mindent verő szoftver erő - Shopify és társai

Az árbevételtől messze elszakadó árfolyamon forognak komoly szoftvercégek a tőzsdén. A növekedési potenciál vitathatatlan, de annak mértéke erősen kérdéses – a tőzsdei helyzetkép szoftverfronton elképesztő hasonlóságokat mutat az 1999-es helyzettel.

Startupok a tőzsdén - nehezen beárazhatók a cégek

Nem pusztán az elszállt árak miatt kockázatosak az olyan részvénykibocsátások, mint az Uber vagy Lyft, persze amíg egy startup nem találja ki és meg, hogyan csinál pénzt, értéke sem árazható reálisan. De az ilyen stádiumban levő cégek esetében a részvényesek jogai és információi – szemben a kockázati tőkebefektetőkkel – is erősen korlátozottak.

Warren Buffett az Amazonban

Sokáig messzire elkerülte a techszektort, a dotcom lufiból is kimaradt anno, mondván nem látszott, hogy valamelyik cégnek komoly versenyelőnye lenne a többivel szemben. Mégsem biztos azonban, hogy évtizedes elveivel ellentétben áll az Amazon-befektetés.

A Huawei amerikai áldozatai

Jelentés az amerikai-kínai kereskedelmi háború „tábori kórházából”: gyűlnek a sérültek, köztük a legkomolyabbak a félvezető szektorból. A tőzsde egészén még nem hagyott érdemi nyomott a küzdelem, de látszik, hogy jelentős cégek is nagy áldozatot fizethetnek, gyűlnek a 20-25 százalékos esések néhány hét alatt.

Az adat az új olaj, a Facebook az új Exxon

2011-ben hat országot képviselt a világ 10 legértékesebb cége, melyek közül öt olajtársaság volt. A mai listán csak az USA és Kína maradt, 8-2-es arányban, az első öt cég, illetve az első nyolcból hét techvállalat. A nyolc évvel ezelőtti toplistáról csak az akkori listavezető, az Exxon értéke férne bele mai top 10-be.

Dél-Afrikából érkezik az új európai techóriás, zsebében a kínai Facebook-kal

Kinőtte a johanessburgi tőzsdét a világ egyik legnagyobb techcége, mely éppen a dél-afrikai indexben adott túlsúlyának is köszönheti már eszközértékétől is elmaradó árazását. A Naspers hamarosan az amszterdami tőzsdén debütál – az érdeklődés márcsak a most látható árazási diszkont miatt is garantált.

Törésponton – beszakad vagy új csúcsra tör az amerikai tőzsde?

Komoly támasz, a 20 napos mozgóátlag esett el az amerikai tőzsdén, és egyelőre kérdés mi lesz a hatása Trump újabb kereskedelmi háborús nyilatkozatainak. Egy komoly esés, de új csúcsok meghódítása, egy tovább tomboló bikapiac forgatókönyve is ott van a lehetőségek között.

Nincs az a botrány, ami a tőzsdén ártana

Boeing, Facebook, Netflix, erdőtűz, gátszakadás: a rossz hírek nyomán visszaeső árfolyamokra ugranak a befektetők, akik addig kimaradtak az emelkedésből, és a papírok ára szinte azonnal felfelé indul. Úgy tűnik, nincs az a botrány vagy katasztrófa, ami valóban mélybe rántaná egy cég árfolyamát.

A Qualcomm és a Cisco elképesztő optimizmusa és a részvénypiaci igazság

A Qualcomm több mint 16, a Cisco 8,5 százalékát vásárolta meg tavaly saját részvényeinek, lényegében egyetlen negyedév alatt. Érkeztek azóta jó hírek, amik visszamenőlegesen igazolják a menedzsmentek optimizmusát, de az árfolyamok emelkedésében a részvények bezsákolása és ezzel a kínálat szűkítése önmagában is jelentős tényező.

A világ legmagasabb felhőkarcolóinak sok évtizedes tőzsdei átka

A mindenkori rekorderek átadását tőzsdei összeomlás követi az elmúlt közel száz évben. Az Empire State Building 40 éves uralkodása óta már öt további épület igazolta az átkot, beleértve a jelenlegi csúcstartó, 828 méteres Burj Khalifát is. A szaúdiak talán 2021-re építenek egy talán 1100 méteres tornyot....

Dirk Nowitzki és a „lepratrade” bérlet

Ahogy egy élsportoló, úgy egy tőzsdei kereskedő is kifoghat rettenetes szériákat. A búcsúzó kosárlegenda, Dirk Nowitzki mélypontját is megidézve nyolc lépés brókereknek a lepratrade bérlet, a minden üzleten bukást hozó szériák megszakításához.

Annyi saját részvényt vesznek az amerikai cégek, amennyit csak tudnak

Miközben a nyugdíjalapok, a részvényalapok és az egyéni befektetők az oldalvonalak mellett állnak vagy eladnak, addig az amerikai vállalatok gigantikus mennyiségben veszik vissza a saját részvényeiket – ez a magyarázat arra, hogy a részvényalapokból történő pénzkivonás ellenére száguldanak az árfolyamok.

110 milliárd dollár nyereség

Három technológiai óriás – az Apple, a Google és a Microsoft – együtt tudja felülmúlni a világ legnagyobb olajcégének nyereségét. A szaúdi Aramco most először közölt hivatalos számokat, tavaly 50 százalékos adókulcs mellett is 110 milliárdos profittal zártak.

A tehetetlenség ereje – amikor egy trend ereje még sokáig kísért

Az amerikai piac következő heteinek sokmilliárd dolláros kérdése az, hogy csak a tehetetlenség ereje kergette-e vissza az indexeket 2019-ben történelmi csúcsaik közelébe, vagy egy újabb, nagysebességű bikapiacon vagyunk.

Gyorsasági verseny a tőzsdéig: a Lyft, az Uber és a háttérben kaszáló japánok

Az utolsó, egyre magasabb értékeltséget tükröző várakozásokat is felülírta az Uber-konkurens Lyft tőzsdei bevezetése. A tranzakció sikere az Uber árát is feljebb nyomhatja, közben mindkét cég növekedésével az iparágba tőkeinjekciókkal korán beszálló japán Rakuten részvényesei is sokat nyernek.

Indulhat az Apple-Netflix háború

Az Apple tömérdek pénzével gyilkos kontentháborút is indíthat a Netflix ellen, a streaming piacra való beszállás az Iphone-Blackberry csatához hasonló forgatókönyvet is hozhat. De a Facebook-Google+ összecsapásban olyat is látunk, hogy a csatába kisebbként indult szereplő marad talpon saját piacán.

Recesszió szélén a globális feldolgozóipar

Kína az egyik ok, de az is lehet, hogy egyszerűen a gazdasági ciklus ért újabb fordulóponthoz. Néhány héten-hónapon belül látnunk kell, hogy az újabb kínai gazdasági stimulus hat-e, sikerül-e az USA-ban a Fed egyensúlyozása, stabilizálják-e gazdaságukat a nagy európai országok.

Az erős forint kiválthatja a kamatemelést?

Tavaly áprilisban volt utoljára ilyen erős a forint. Az árfolyamot és az EKB kamatpolitikájára vonatkozó nyilatkozatokat látva nehéz elképzelni, hogy márciusban a monetáris tanács változtatna a kamatszinten, de akár a teljes évben is maradhat a jelenlegi 0,9 százalékos ráta.

Egészségtelenül drága az amerikai egészségügy

És ha ezt Jerome Powell FED-elnök mondja, ráadásul a fenntarthatlan amerikai fiskális folyamatok vezető okaként említi, annak komoly hatása lehet az az S&P 500 index 14-15%-át adó az egészségügyi részvényekre. Ahogy már volt is.

A bikapiac erősebb a Boeing katasztrófájánál

A Boeing az amerikai tőzsde szupersztárja volt az elmúlt évtizedekben, az árfolyam a válság előtti csúcs ötszörösére, a mélyponthoz képest pedig hússzorosára emelkedett. A katasztrófák piaci hatása egyelőre felmérhetetlen, de az árfolyamesés visszafogottnak tekinthető mértéke azt mutatja, hogy bikapiac uralkodik.