Donald Trump, a rögeszme, a Piac Akarata és a tickrabszolgaság

Az elnöksége kezdete óta veretlennek tűnő Trump rögeszméje – a kereskedelmi háború – szembe került a piac akaratával. A korábban tolerált háborús retorika ma a legfenyegetőbb veszély, az árfolyammegszállott Trump pedig nem érti, hogy hiába próbálja a FED-re hárítani a felelősséget.

Átlagembershort

A befektetők nem hiszik el, hogy lehet még sokkal több Iphone-t és Facebook-hirdetést eladni. Arra fogadnak, hogy csökken az amerikai átlag vásárlóereje: ez olvasható ki abból, hogy a techpapírok esése mellett a gyorséttermek és gyógyszergyártók papírjai emelkednek.

Ezért kezd bele a szomszédom is az Airbnb-be

Egy jó helyen vásárolt lakás esetén az Airbnb-s bérbeadás hozama könnyen több, mint kétszerese is lehet a hagyományosnak, még akkor is, ha az árbevétel húsz százalékát kezelési költségként fizetjük ki egy profi szolgáltatónak az ügyintézésért. Mutatjuk a képletet és a kockázatokat is.

Nincs új a nap alatt – az alaszkai aranyláz és napjaink mániái

Aranyláz, dotcom lufi, bitcoin - a nagy száguldások mögötti mániák mögött hasonló dinamika fedezhető fel, a tömegek beszállása már azt jelzi, sokan fognak veszíteni is a pénzükből.

Trump  és a FED háborúja most lesz igazán éles

A FED nem érzékel problémát a részvénypiaci esés miatt, a tőzsde akkorát ment a 2008-as válság óta, hogy a jelenlegi esés csak egy kis lemorzsolódásnak tekinthető. Jöhet a kamatemelés, és ezzel a rosszabb időkre a mozgástér megteremtése, de Trumpnak ez nem tetszik.

Miért vannak a technológiai részvényekben óriási mozgások?

A negyedéves gyorsjelentések képesek egy-egy cég árazását teljesen felülírni, egy a várakozásoktól eltérő, a növekedési és profitabilitási kilátásokat akár csak kis mértékben árnyaló anyag is radikálás mozgást indíthat az árfolyamban. Egy egyszerű példával mutatjuk, miért.

Állampapíron is lehet bukni, ha rossz ütemben vesszük meg

Emelkedő hozamkörnyezetben – mint most – rövid 1-2 éves állampapírokat érdemes venni, csökkenő hozamkörnyezetben pedig hosszú akár 5-10 éves állampapírokat.

Elon Musk vízen jár?!

Összeomlani látszott többször a Tesla-sztori, és maga Elon Musk is. A 2018-as „Elon Musk a világ shortosai ellen” című sokrészes folytatásos sorozatot végignézve hihetetlennek tűnik, de Elon Musk jelen pillanatban nyerésre áll.

Einstein legfontosabb kérdése, a piac akarata és a harmadik lehetőség

Az összes frusztrációnk és veszteségünk forrása mindig egy és ugyanaz a dolog: valamilyen várakozással (elvárással) vagyunk a piac felé, ami nem találkozik a piac akaratával. Akarjuk azt, amit a piac akar, bizonytalanság esetén pedig a kivárás is döntés, sőt, a jó döntés lehet.

Bunyó karácsonyig – mi lesz a techpapírokkal?

A korrekció korrekcióját látjuk az elmúlt két hétben, az októberi mélypontról a Dow Jones már nyolcvan százalékot dolgozott le, a világ más vezetői indexei 40 százalék körül vannak. De ez most nem a technológiai papírokon múlt.

A hét mesterlövész napjainkban, avagy iPhone-omat Big Macre cserélném

A technológiából való kiáramlás és a defenzív részvényekbe történő menekülés jellemezte októberben az intézményi pénzáramlást. A technológiai óriásrészvények nagyon rövid idő alatt masszív alulteljesítők lettek, és képtelenek a korábbi esésekben megszokott gyorsasággal felállni a mostani zuhanásból.

Hozamok fel, részvények le

A hozamgörbe azt sugallja, hogy a piac kezdi elhinni, hogy a növekedés még egy ideig erős marad az USA-ban. A FED tehát az általa előirányzott módon folytathatja a kamatemeléseket, amiket valószínűleg nem rossz makroadatok, hanem a részvénypiac beszakadása állíthat meg.

Lakástakarék-matek

Nem fekete-fehér a lakástakarékok értékelése, de jó lett volna azt látni, hogy a különböző szempontokat összegző hatástanulmány alapján születik felelős döntés. Egy példa alapján az állam a felújítások számlához kötöttségével nyertese is lehetett a lakástakarékoknak.

A jó, a rossz és a csúf – mi jön az amerikai részvénypiac októberi esése után?

Az idei október az elmúlt hat év egyik leghevesebb esését hozta magával az USA részvénypiacain. Három forgatókönyv a következő hetekre-hónapokra.

Meddig véd az Apple-Amazon-Microsoft-(Google-Facebook) bunker?

Az összes többi részvény hozzáadott értéke az amerikai részvénypiac emelkedéséhez az idén nagyjából nulla. Az öt papír persze együtt közel 50 százalékos súllyal bír a Nasdaq-100-ban, likviditásukra pedig jellemző, hogy mind percek alatt mutatnak akkora forgalmat, mint a budapesti tőzsde egésze egy nap alatt. Jövő héten jönnek az első gyorsjelentések.

Lassul a kínai autópiac – itt a fordulat a globális értékesítésben?

Rossz hír a magyar gazdaságnak, ha befékez az autóipar, lényegében eltűnik a külkereskedelmi többletünk. Kínában három egymást követő hónapban estek az eladások, de ciklikus és strukturális okok világszerte is amellett szólnak, hogy az autóipar túl van a csúcson.

Mesél a múlt – A Nasdaq 2000-es tetőzése és összeomlása

Hét hónap alatt 67,5 százalékot esett 2000 szeptemberében elért csúcsáról a Nasdaq-100. A piac előbb azokat a befektetőket gázolta el, akik valós értéket kerestek volna a mániákusan emelkedő részvényárak mögött, majd azokat, akik megszokták, hogy minden korrekciót meg kell venni.

Drágák a budapesti ingatlanok?

Az elmúlt évek drasztikus áremelkedése inkább csak a túlzóan alacsony árakat szüntette meg. Régiós összevetésben Budapest még mindig nem számít drágának, miközben az egyik legélhetőbb uniós város a térségben – ez a kombináció vonzza a külföldi vevőket is.

Mindenkinek van egy terve, mindaddig, amíg szájba nem vágják

Három kiemelten fontos mozgóátlagon is átesett a Nasdaq-100. A piac viselkedése gyökeresen megváltozott, heves és gyors eladói nyomás érkezett a technológiai szektorban. Ma még senki sem láthatja, hogy ez egy egynapos csoda-e, vagy megfordult a trend.

A megbundázott Világegyetem

Elnöki propaganda és adócsökkentés, sajátrészvény-vásárlások, az elemzők által folyamatosan emelt célárak – ha a technológia szektor menetelését nézzük, könnyen eszünkbe juthat Paul Davies elméleti fizikus az élet kialakulásához szükséges véletleneket számba vevő könyve.

Mesél a múlt – A Nasdaq 1998 vége és 2000 eleje közötti tündöklése

Húsz évvel ezelőtt kezdődött a gazdaságtörténelem egyik legnagyobb buborékja, a dotcomlufi kialakulása. Kétrészes írásban mutatjuk be a példátlan, ám a mai helyzetben különösen tanulságos szárnyalást, majd a sokakat magá alá temető bukást.

Trump miatt nem adják el az Aramcot a szaúdiak?

A gazdaságtörténet legnagyobb tőzsdei bevezetése lett volna, de a szaúdi olajcég, az Aramco eladása elmaradt: az egyik lehetséges magyarázat szerint Trumpnak kedveztek, tartják az olajárat (ami mellett nem éri meg eladni a céget), hogy az USA-ban ne legyen gond a benzinárakkal.

Kis piaci furFANG

A Facebook, az Amazon, a Netflix és a Google alkotta FANG négyes az elmúlt évek vezérbikája volt, szeptemberben viszont alulteljesítették a piacot. A technikai kép egyik papír esetében sem néz ki jól – lehet, hogy a száguldás természetes korrekcióját látjuk, de ez a szétválás nem tarthat soká.

Az angol madárkutató és a Tilray részvények valószínűsíthető bekerítése

A kanadai marihuánagyártó papírjai a konkurenciától is elszakadtak, a héten volt pillanat, amikor a cég többet ért, mint a budapesti tőzsde összes cége együtt. Az árfolyam elszállása mögött egyértelműen látszik a részvények esésére játszó shortosok bekerítése, kivéreztetése.

A kanadai füvesemberek és a kínai Tesla nagy napjai

A "pump and dump" árfolyamalakítási technika nem ritka és nem is tilos, de a kisbefektetők számára forróvá teszi a papírokat. Két friss példa arról, hogy mi állhat a tőzsdére frissen bevezetett cégek nagyon rövid idő alatt egekbe ugró árfolyamai mögött.

Paul Tudor Jones 20 szabálya a tőzsdei kereskedésről

Kövesd a trendeket, ne játszd a macsót. Ne a pénzcsinálásra fókuszálj, hanem annak a védelmére, amid van. Az 1987-es tőzsdekrachot előre megjósló, milliárdos befektetési guru Paul Tudor Jones egyszerű szabályai a pénzen túl nyugalmat is biztosíthatnak a tőzsdézőknek.

Meddig tart az amerikai álom?

A McDonald's eladásai esnek, de a cég hatékonysága és eredményessége javult: lehet, hogy az 50 éves, azóta változatlan Big Mac az egészségtudatos táplálkozási trend áldozata lesz a következő 50 évben, de az elmúlt években megérte McDonald's részvényesnek lenni.

Minden héten háború

A Nike ugyanazzal a stratégiával élt, mint Trump: a sajátjaihoz szólt. Az első visszaesés után a részvények már felülteljesítenek, az elemzők többsége egy üzletileg akár már rövid távon is jövedelmező, hidegvérű és jól megtervezett marketinghúzást is lát a Nike akciója mögött.

15 másodpercig volt ezermilliárd dolláros cég az Amazon

Egy charton az Amazon 21 éve, Jack Ma jövőbelátása és a Wall Street akarata. És a százmilliárdos kérdés: meg tudja-e tartani az ezermilliárdos szintet a cég?

Jeff Bezos duplázása és a focikapus-infláció

Jeff Bezos vagyona kevesebb mint egy év alatt annyival nőtt, mint amennyit a stabil dobogós Warren Buffetnek egy élet munkájával sikerült összeszednie. Az Amazon részvényeit olyan mértékben értékelte át a Wall Street kevesebb, mint 12 hónap alatt, amire a gazdaságtörténelemben nincs példa.

Magyarok vs Európa: megtakarítások, adósság, pénzügyi eszközök

Interaktív chart az Eurostattól: néhány kattintással látható, hogy állnak a magyar háztatások pénzügyi téren az uniós átlaghoz, az eurózónához, vagy éppen térségünk országaihoz képest.

Az égig érő fű – a kanadai drogliberalizáció és a kannabisz részvények száguldása

Bedurrantak a kannabisz termelő cégek részvényei, miután Kanada piacának teljes liberalizációjára készül. Az alkoholgyártók bevásárolnak és tovább emelik a részvényárakat, de közben a fűves sörben is keresik a jövőt.

Tulipánhagyma-e a bitcoin?

Az, de az őrület ellenére pénznek kell tekinteni. Ma nem lehet megmondani, hogy megmarad-e, de a kriptovilág folyamatos fejlődése mellett minden esély megvan arra, hogy előbb-utóbb lesz tartósan jól működő kriptopénz.

iCar vagy Google szoftver&Tesla hardver – Elon Musk lehetséges menekülőpályája

Pár éve kinevette, ma azonban aligha tudná megkerülni a Google vagy az Apple ajánlatát Elon Musk. A Tesla és techóriások is jól járnának a felvásárlással, miközben a Tesla követésével két tőzsdei óriás, a Morgan Stanley és Goldman Sachs is leállt.

A Tesla, a luxus óceánjáró és a túlzsúfolt rozzant komp

Előbb az akasztás, utána az igazság - a shortosok sokat buktak a Teslával, kialakult az úgynevezett túlzsúfolt ügylet (crowded trade) klasszikus helyzete.

Sírhant művek a csúcson

Tech-papíroknak tűnnek grafikonjaik alapján a temetkezési vállalatok részvényei. Évről évre nő az elhalálozások száma, a piacon azonban megjelentek új óriások, leszorítva az árakat és növelve a korábban nem jellemző átláthatóságot.

Donald „Pump”

Az adócsökkentés pénzt pumpált a tőkepiacra, az amerikai indexek száguldanak, a kínai szenved, a kereskedelmi háborús villongásból az amerikai tőzsde vezető cégei akár erősebben is kijöhetnek. Bármit is látunk vagy gondolunk a regnáló elnök tevékenységéről, a legkomolyabb haszonélvezői a ciklusának a mai napig a nagytőkés amerikai részvényesek voltak.

Hogyan lettek a telekomcégek az internetforradalom vesztesei?

Nem volt vidám dolog telekomrészvényesnek lenni az elmúlt 20 évben. Hiába adják ők az internet infrastruktúráját, az öt nagy netes cég értéke több mint háromszorosa a 19 legnagyobb telekomcégének.

Ingyenpénzt hozott a Facebook esése

A német piacon érthetetlen módon nem vették teljesen figyelembe az amerikai záróárat. Egy órán keresztül, az amerikai nyitásig kockázat nélkül lehetett 10 eurót keresni az arbitrázst már csak a történelemből ismerő piacon.

Öngerjesztő folyamatot indíthat el a forintgyengülés

A gyengülő forint magasabb inflációt, így még alacsonyabb reálhozamot eredményez, így könnyen ördögi körbe kerülhetünk.

Manchesteri szögletek: a trendkövetés és a trendtagadás a fociban és a piacon

A matematika, az adatelemzés egyértelműen megmondja, mit kéne tennünk: a trendkövetés apróbb lépésekben nagyobb nyereséggel kecsegtet, mintha valaki mindig egy nagy kontrára vár.

Konzum, OPUS, Appeninn - Mennyire merünk belehinni?

A meglévő eszközök készpénztermelő képessége és a jelenlegi árazás elvált, egyértelműen vállalati felvásárlásokon keresztüli növekedést áraz a piac.

Az egyeduralom jövedelmezőbb, mint a fejlesztés

A piac és a befektetők soha nem önmagában az innovációt értékelik, hanem ez ebből fakadó monopolhelyzetet.

Zsákutcába vezet az UBER?

Tényleg ugyanannyit ér az eszköztelen applikáción alapuló UBER, mint a gyárakkal rendelkező és terméket előállító Tesla?

2018 - egy nagy pénzügyi kísérlet végére ért a világ

Kitart az optimizmus még idén is, vagy pedig már minden túl drága és elkerülhetetlen a korrekció?

Infláció = hozamemelkedés?

A Fed felülírhatja az eddigi gyakorlatát, és felül is kell írnia, ha nem akar recessziót.

Kipukkan-e a kötvénylufi?

Ha jön az infláció, jön a kötvényárak zuhanása is. A munkaerőhiányból ez következne.

Ingatlanpiaci boom – még be-, vagy már kiszállni érdemes?

A bérek nélkül a bérleti díjak sem emelkedhetnek az egekig.

Melyik befektetési alap lesz a nyerő?

Melyik befektetési eszköz teljesíthet jól a következő években és melyik lehet a legkedveltebb közülük?