A délkelet-ázsiai piac rejtett értékei
Vonzó belépési lehetőséget tartogatnak az ASEAN-országok részvénypiacai. Egyelőre nem tolonganak a külföldi befektetők a délkelet-ázsiai tőzsdéken, ám mivel a legolcsóbbak közé tartoznak, a helyzet változhat.
(A cikk először a Világgazdaság oldalán jelent meg 2025. július 11-én.)
A délkelet-ázsiai piacok jelentős diszkonton forognak mind relatív alapon, mind saját történelmi átlagukhoz képest. Ez az értékelési diszkont vonzó belépési lehetőséget kínál a hosszú távú befektetéseknek egy olyan környezetben, amikor a dollár gyengülése alapvetően hátszelet jelent a fejlődő piacoknak. Ebből a bolyból emelkedhetnek ki a fejlődő ASEAN-gazdaságok, köztük Indonézia, Malajzia és Vietnám.
Délkelet-Ázsia Donald Trump célkeresztjébe került
Donald Trump amerikai elnök vámjai leginkább a délkelet-ázsiai régiót érintik negatívan: Kína mellett a térség országai kapták a legmagasabb vámokat.
Úgy tűnik, hogy exportfüggősége miatt Vietnám a legsebezhetőbb ASEAN-gazdaság, így nem meglepő módon a vietnámi elnök volt az elsők között, aki tárgyalásokat kezdeményezett Trumppal a vámokról.
Ennek hozadéka, hogy Vietnám gyorsabb ütemben és kedvezőbb feltételek mellett kötött kereskedelmi megállapodást az Egyesült Államokkal.
Itt működnek Ázsia legolcsóbb tőzsdéi
Ázsiában az ASEAN-országok tőzsdéi – Indonézia kivételével – a legolcsóbbak közé tartoznak, ami teret enged a befektetői pozicionáltság további növekedésének. Ennek ellenére korántsem lehet azt állítani, hogy tolonganának a befektetők, vagy hogy kiemelkedő érdeklődés mutatkozna a régió iránt. Ezt jól jelzi, hogy az elmúlt hetekben a szélesen értelmezett fejlődő piaci index felülteljesítette az ASEAN-régió indexét.
A régió három meghatározó országa
Indonézia észszerű befektetési lehetőséget kínál 2025 második felében: a külföldi tőke ismét egyre nagyobb arányban áramlik vissza az országba, miközben az értékeltség továbbra is vonzó.
A makrogazdasági környezet kedvező, amelyet a politikai reformok, a fiskális ösztönzők és a fokozódó kereskedelmi aktivitás együttesen erősítenek. A legnagyobb lehetőségek a belső fogyasztásra építő ágazatokban rajzolódnak ki.
Adatközpontok: óriási üzlet nőtt az AI árnyékában
A mesterséges intelligencia rendkívüli lehetőségeket tartogathat, amiről egy fejlesztő vállalat sem szeretne lemaradni.
Malajzia defenzív, ugyanakkor diszkonton forgó részvénypiacként szelektív, de ígéretes növekedési történeteket kínál. Az elmúlt időszakban az ország a délkelet-ázsiai régió egyik vezető technológiai központjává vált, különösen az adatközpontok és a mesterséges intelligencia terén.
A MICROSOFT 2,2 MILLIÁRD DOLLÁROS, MÍG AZ NVIDIA ÉS A YTL POWER KÖZÖS, 4,3 MILLIÁRD DOLLÁROS BERUHÁZÁSA IS EZT A TRENDET ERŐSÍTI.
A gazdasági és politikai reformtörekvések várhatóan tovább ösztönzik a külföldi tőkebeáramlást, ami újabb lendületet adhat a növekedésnek.
VIETNÁM KIEMELKEDIK KÖLTSÉGVETÉSI MOZGÁSTERÉVEL ÉS PROAKTÍV GAZDASÁGPOLITIKÁJÁVAL. A KÖZÉPTÁVÚ KILÁTÁSOKAT ERŐSÍTI A ROBUSZTUS BELFÖLDI KERESLET ÉS A FOLYTATÓDÓ STRUKTURÁLIS REFORMFOLYAMAT.
Ugyanakkor a megnövekedett külső kockázatok – különösen a globális kereskedelmi feszültségek és a fejlett piacok lassulása – szelektív, szektorális megközelítést indokolnak a befektetők részéről.
Olvass minden nap a világ történéseiről egy Concorde-os szemüvegén keresztül!
Ha nem szeretnél lemaradni a legjobb írásainkról, iratkozz fel hírlevelünkre és minden héten egyszer elküldjük heti válogatásunkat.
Jelen blogbejegyzés a szerző magánvéleményét tükrözi, amely nem feltétlenül egyezik a Concorde Csoport hivatalos álláspontjával.
