Amerikai részvénypiac: egy negyedév a vámháború árnyékában

(A cikk először a Világgazdaság oldalán jelent meg 2025. április 30-án.)

Elkezdődött a jelentési szezon az amerikai részvénypiacon, és az S&P 500 cégeinek már több mint negyven százaléka napvilágra hozta a 2025-ös év első negyedéves eredményét.

Vegyes a kép az amerikai részvénypiacon

A gyorsjelentések egyelőre vegyes képet festenek a vámháború árnyékában. Az egy részvényre jutó eredmények az elemzői várakozásoknál körülbelül tíz százalékkal magasabbak, viszont ezt az ötéves átlagnál kevesebb cég érte el. A legnagyobb meglepetéseket az egészségügyi és kommunikációs szektor szállította, míg a legkiszámíthatóbb energiaszektorban elenyésző meglepetés született.

#ÁBRA

A CÉGEK HUSZONHÉT SZÁZALÉKA CSÖKKENTETTE VÁRAKOZÁSAIT 2025-RE, ÉS ENNÉL IS TÖBB VEZETŐ HÍVTA FEL A BEFEKTETŐK FIGYELMÉT A VÁMHÁBORÚ OKOZTA BIZONYTALANSÁGRA VAGY A MAKROGAZDASÁGI KILÁTÁSOK ROMLÁSÁRA.

Ez egyáltalán nem meglepő, a menedzserek aggodalmát pedig a nagyon pesszimista amerikai befektetői szentiment is tükrözi.

Ennek ellenére a lakossági részvényvételi aktivitás az indexek szintjén látott húsz százalékos korrekciót kihasználva jelentős volt áprilisban.

Néhány óriás még nem terítette ki a lapjait

Az első negyedéves jelentési szezon legfontosabb hetében vagyunk. Kedden jelentett a Coca-Cola, míg szerdától kezdődően az S&P 500 piaci kapitalizációjának a húsz százalékát kitevő Apple, Microsoft, Amazon és Meta jelentéseire fókuszálhatnak a befektetők.

Emellett néhány olajipari óriás, valamint a piaci kapitalizáció alapján a világ legnagyobb gyógyszeripari vállalata, az Eli Lilly is jelent.

Látva az eddigi reakciókat, a befektetők fókusza a kilátásokon lesz, azaz a vámháború miatt a bevétel- és költségnövekedést, illetve az eredményekre vonatkozó negatív hatásokat is megkérdőjelezheti a piac.

A világ legnagyobb vállalatánál, az Apple-nél némi eredménynövekedést várnak az elemzők, de a vámháborús félelmek erősen érinthetik a jövőbeli várakozásokat.

AZ APPLE OKOSTELEFONJAI MÁR CSAK AZ ÖTÖDIK LEGNÉPSZERŰBB KÉSZÜLÉKEK KÍNÁBAN, ÉS A VÁMHÁBORÚ ESZKALÁCIÓJA TOVÁBB ROMBOLHATJA A CÉG ELADÁSAIT.

A Microsoft esetében kifejezetten a cég mesterséges intelligencia (MI) által vezérelt felhőszolgáltatása miatt nagy az optimizmus az elemzők körében.

Osztalékot fizetne az Amazon?

Az Amazon eredményeiben némi emelkedésre számítanak a befektetők éves távlatban, viszont a cég jövőbeli várakozásaira kiemelten hathat a fogyasztói viselkedés és az inputköltség alakulása, valamint

A CÉG TÖRTÉNETE SORÁN ELŐSZÖR DÖNTHET OSZTALÉKFIZETÉSRŐL.

A Facebook anyavállalatától, azaz a Metától kiemelkedő eredményt várnak év per év alapon, ám a vámháború nagy hatással lehet a cég reklámbevételeire, amellett pedig a jövő évi CapEx (beruházási költség), valamint a cég MI-alkalmazáshoz kapcsolódó költségei lehetnek a fő értékvezérlők.

Jelen blogbejegyzés a szerző magánvéleményét tükrözi, amely nem feltétlenül egyezik a Concorde Csoport hivatalos álláspontjával.