Euró-dollár: kis mozgások után jöhet a meglepetés?
Az euró-dollár keresztárfolyam 26 éves története legszűkebb éves sávjába szorult be 2024 eddigi részében. Bár már 2023-at is csak kis mozgások jellemezték, az idei minimum és maximum közötti eltérés alig több, mint a korábbi átlagot jellentő sáv egyharmada. Lehet, hogy ez a két éve tartó beszűkülés egy nagy mozgásnak ágyaz majd meg 2025-ben?
Az euró-dollár keresztárfolyam mozgása októberben lényegében egyirányú volt. A következő ábrán a legfontosabb devizapár árfolyama látható napi gyertyákkal 2024. január 1. és 2024. október 25. között:
Halvány kék téglalap jelöli a szeptember 27. és október 17. közötti 15 kereskedési napot, amikor kvázi nem volt semmilyen ellenirányú mozgás, korrekció nélkül esett az euró-dollár keresztárfolyam.
A napi gyertyás idei évet mutató grafikonon ez egy komoly mozgás, ám az 1,1177-ről 1,0829-re történő esés még mindig csak egy 3,1 százalékos euró gyengülés a dollárral szemben. Az augusztusi hasonló mozgás ellenirányú visszarendeződése.
Az egész idei évet nézve viszont feltűnő, hogy miközben méretes mozgások voltak a tőzsdeindexekben, az arany ás a dollár-jen árfolyamban, addig kvázi semmi sem történt az euró-dollár fronton. Az idei 1,0601-es minimum és 1,1214-es maximum között szokatlanul alacsony a mozgásterjedelem.
Hasonlítsuk is össze ezt a beszűkülést az euró 26 esztendőt átölelő történetének többi évével. Két ábrát is érdemes megnéznünk ehhez. Az egyik a teljes euró-dollár élettörténetet bemutató 1999. január 1. és 2024. október 25. közötti negyedéves gyertyákból álló chart:
Amelyen jól látható az utolsó nyolc negyedév (azaz a teljes 2023-as esztendő és a 2024-es évből eddig eltelt időszak) zöld téglalappal jelölt semmittevése.
A másik ábra pedig az éves kereskedési sáv százalékos szélességét mutatja az adott év minimuma és maximuma között a minimumból kalkulálva 1999 és 2024 között:
Narancssárga hasáb mutatja az eddigi 26 esztendő három legszűkebb sávú mozgását hozó évét, amiből kettő a 2023-as és 2024-es volt. Az idei 5,8 százalékos kereskedési sáv már csak alig több mint a harmada az élettörténeti átlagnak.
A tőkepiacon pontosan az ilyen beszűkülések után szoktak igen gyakran nagyobb léptékű trendek kialakulni, amelyek komoly meglepetésben részesíthetik akár már a 2025-ös évben is a befektetőket, elég hozzá egy átlagos év az euró-dollár árfolyamban.
Ehhez persze az is kellene, hogy az USA számára kedvező növekedési többlet és várható kamatkülönbözet, illetve az eurózóna javára írható költségvetési fegyelem előnye által kialakított status quo valamilyen irányban megboruljon.
Olvass minden nap a világ történéseiről egy Concorde-os szemüvegén keresztül!
Ha nem szeretnél lemaradni a legjobb írásainkról, iratkozz fel hírlevelünkre és minden héten egyszer elküldjük heti válogatásunkat.
Jelen blogbejegyzés a szerző magánvéleményét tükrözi, amely nem feltétlenül egyezik a Concorde Csoport hivatalos álláspontjával.
