Jelentős a diszkont az uniós olajipari részvényeken
Az európai olaj- és gázipari cégeket jelentős, 30-40 százalékos diszkonton értékelik amerikai versenytársakhoz képest több igen jelentős ok miatt. Az európai cégek növekedési kilátásai sokkal gyengébbek, szigorúbb a szabályozás, rosszak a demográfiai kilátások és limitáltak az új olaj- és gázlelőhelyek.
Az Európai Unióban sokkal szigorúbb a szabályozás a környezetvédelem, CO2-kibocsátás és fenntarthatóság területén, ami növeli a költségeket és üzletileg kedvezőtlen befektetésre kényszerítheti a vállalatokat. Az európai befektetők nagyobb hangsúlyt fektetnek az ESG (környezeti, társadalmi és irányítási) szempontokra, ami csökkentheti a hagyományos energiaipari vállalatokba irányuló befektetéseket. Az USA amerikai nagyvállalatok érdekeit szem előtt tartó geopolitikai törekvései és a dollár erőssége szintén vonzóbbá teheti az amerikai cégeket a globális befektetők számára.
A kelet-közép-európai cégek még ezen felül is jókora diszkontot kapnak a befektetőktől. Egyik fő okai a limitált piaci méret, alacsony geográfiai diverzifikáció, geopolitikai rizikók, alacsony likviditás, és az is tovább ront a helyzeten, ha a helyi valutában van jegyezve egy cég a tőzsdén. A felsorolt okokon felül nem elhanyagolható tényező a kiszámíthatatlan szabályozói környezet, és a különadók elterjedése. Az olaj- és gázipari cégek megsarcolása addiktív dolog olyan időkben, amikor a kormányzati költségvetés nehéz időket él meg.
(Borítókép forrás: Getty Images)
Olvass minden nap a világ történéseiről egy Concorde-os szemüvegén keresztül!
Ha nem szeretnél lemaradni a legjobb írásainkról, iratkozz fel hírlevelünkre és minden héten egyszer elküldjük heti válogatásunkat.
Jelen blogbejegyzés a szerző magánvéleményét tükrözi, amely nem feltétlenül egyezik a Concorde Csoport hivatalos álláspontjával.
