Összes

picture

A természet koronája

Miért pont most csapódik be ez a gazdasági meteor a földbe? Az előttünk álló válság súlyosabb lesz, mint bármi, amit eddig láttunk. Jaksity György írása.
picture

Olajháború? Ugyan már, az OPEC+ erősebb, mint valaha

Március elején Szaúd-Arábia és Oroszország látszólag egymásra borogatták az asztalokat. Összevitatkoztak. Megsértődtek. Bedurciztak, miközben az érdekük az, hogy lelassítsák a számukra félelmetes, rettenetes folyamatot, amelyben az Egyesült Államok hozzájuk hasonló szuperexportőrré válik. Színház az egész világ.

picture

Mi lesz ebből? - Két hét alatt 10 millió új munkanélküli az USA-ban

A március 21-ével végződött héten 3.3 millióan, míg a múlt héten 6.6 millióan jelentkeztek munkanélküli segélyért, vagyis a koronavírus két hét alatt már 10 millió munkahelyet vitt el a tengerentúlon. Ezek alapján reális lehet az a becslés, mely az USA-ban ha átmenetileg is, de akár 30 százalékos munkanélküliséggel számol. Ez 45 millió embert is jelenthet.
picture

Meddig bírják ki a magyar családok a válságban?

Gazdasági válság van, rohamosan nő a munkanélküliség, a karantén miatt vannak szektorok, melyek hónapokra is teljesen leállhatnak. Meddig lehet elég a magyar családok megtakarítása egy ilyen kritikus helyzetben?
picture

A betűk hatalma, a matematika és a valóság

Minden New York-i, londoni brókercég csak a V-alakú gazdasági felpattanásról beszél. Miért? Mert ezzel lehet megbízást szerezni vételi és eladási oldalon, de azt nem tudják mi lesz, mert az a fázis következik, amikor szelektíven fognak szektorok, régiók felül vagy alulteljesíteni. Nem kicsit, nagyon. Alapos helyismeret és rugalmasság kell a döntésekhez.
picture

Márciusi őrület a tőzsdéken

Elfogytak a jelzők arra a tőzsdetörténelmi negyedévre, amit a tegnapi nappal hagyott maga mögött a világ. Az esések nagysága, az esések sebessége, illetve az esésben résztvevő eszközök széles köre még a több évtizede a piacon tevékenykedő szereplőket is megdöbbentette. Hát még azokat, akik köszönhetően a 2009-től egészen mostanáig tartó bikapiacnak még egyáltalán nem láttak medvepiacot.
picture

Lehet-e negatív az olajár?

A csökkenő kereslet és a telítődő tározókapacitások mellett zajló orosz-szaúdi kitermelési háború elméletileg oda is vezethet, hogy a nagy termelők fizetnek azért, hogy valaki átvegye tőlük az olajat. A helyzet senkinek nem optimális, de még így is sokkal jobban állnak, mint az eladósodott 40-50 dollár költségszintű amerikai kitermelés.
picture

Most van vége az érdemtelenül is száguldó árfolyamoknak

A 2010-es évek a permanens bikapiac és az ezzel kéz a kézben járó passzív befektetési formák masszív sikerességével vonulnak be a gazdaságtörténeti tankönyvekbe. Csakhogy azóta betolakodott az életünkbe a koronavírus, ami gazdasági értelemben (is) egy totális átalakító. Innentől már gondolkodni is kell majd a tőzsdéken!
picture

Posztkoronavilág: infláció és deglobalizáció

Miközben a világ még javában küzd a koronavírus-járvánnyal, azzal is érdemes elkezdeni foglalkozni, hogy mi lesz a járvány után. Annál is inkább, mivel erős meggyőződésem, hogy civilizációnk túléli a vírust, ugyanakkor a vírus utáni világ némileg más lesz.
picture

Forradalmat indíthat a koronavírus, és ennek is a nagy techcégek lesznek a nyertesei

A koronavírus egy hatalmas technológiai diszrupció, és egyben egy utolsó lehetőség a lemaradók számára, hogy felcsatlakozzanak a már évtizedek óta tartó technológiai forradalomra.
picture

Shortügyletek, paták, kénköves lehelet: ismét ördögöt űz több európai felügyelet

Ugye tudja, hogy amennyiben a forint gyengülését látva Ön az elmúlt időszakban eurót vásárolt, azzal shortolta a forintot? A short ügyletek szokásos szabályozása általában jól szolgálja a piac és a gazdaság egészének érdekét, de pánikok idején rendre születnek ellentmondásos, hirtelen döntésekből származó tilalmak, ahogy ez a jelenlegi válságban is történik, miközben a szabálytalan, etikátlan elágazásaikból származó valóságos problémákkal nem foglalkozik a kutya sem. Persze ez legyen most a legnagyobb bajunk, ezt kívánom mindenkinek.
picture

Mi van akkor, ha a koronavírus a tőzsdei történelem valaha volt legnagyobb „árvize”?

Az árvízvédelmi szakemberek általában a korábbi legnagyobb árvizek alapján szervezik meg a védelmi feladatokat, ami az esetek döntő többségében működik is. De mi van akkor, ha most jön a valaha volt legnagyobb árvíz? A 2020-as vírus okozta eladási hullám már mostani állapotában felkerül az amerikai tőzsdén a hírhedt 1929, 1987, 2000 és 2008-as évek mellé. Sőt már most vannak rekordteljesítményei is!
picture

Ezt a gyengülést már csak kamatemeléssel lehet megállítani

A jegybank jelentős tartalékai is csak korlátozott mozgásteret jelentenek a gyengülés megállításához, ha valóban fontos cél az árfolyam stabilitása, azt kamatemelés nélkül nem lehet elérni. Ettől sem azonnali, tízforintos nagyságrendű erősödést, csak a gyengülő trend végét lehet várni.


picture

A nyugati demokráciák képtelensége és lehetősége

Elképesztő látni, ahogy a fejlett világot már egyértelműen elérő világjárvány ellenére Cardiffban koncertet, Disneylandben bulit tartottak a hétvégén. A piacokon egy másik szélsőség is jelen van, a fürdővízzel a gyereket is kiöntik, így jobbnál jobb részvények kezdenek pesszimista forgatókönyvvel számolva is olcsó árakon forogni.
picture

A koronavírus miatt elszakadt a világgazdaság Achilles-ínszalagja (2020), de a vezető döntéshozók úgy próbálják meggyógyítani, mintha leállt volna a keringési rendszere (2008)

A FED lenullázta irányadó amerikai kamatlábát és 700 milliárd dolláros értékben mennyiségi lazító programot jelentett be, de ma már nem ez jelentené a valódi válságkezelést. Nem lehet karanténban tartani az emberiséget úgy, hogy az a jövő pénzügyi szörnyűségeitől (is) rettegjen. Állítsuk meg a pénzügyi naptárat is a társadalmi naptár leállása mellé – a mennyiségi enyhítés helyett most pénzügyi karanténra lenne szükség.
picture

Ezért üt óriásit a modern világrenden a koronavírus

A modern világrend motorja a pénzre, mint narkotikumra rászoktatott emberiség, ahol kilencvenkilenc százalék állandó elvonási tünetekkel küzd. Erre érkezett meg a jelenlegi világjárvány az alábbi módon: KORONAVÍRUS = VILÁGLEÁLLÁS = PÉNZHIÁNY. Az élet minden területén egészen extrém 2020-as év előtt állunk.
picture

Olajszámtan - Az orosz gazdaság helyzete nehéz

Brutális esésen van túl a kőolaj ára, miután a hétvégén nyilvánvalóvá vált az OPEC+ árfolyam-koordinációjának a szétesése. Azóta is folyik a találgatás, hogy vajon miért borította egymásra az asztalt Szaúd-Arábia és Oroszország.
picture

A koronavírus már most életünk második legnagyobb tőzsdei pánikja

"A trader can do three things, buy or sell or do nothing." Egyik kedves kollégám kapta Londonban még valamikor 1998-ban ezt a tanácsot egy tapasztalt kereskedési vezetőtől. Látva a mostani megaturbulenciát, a „do nothing” nem tűnik rossz lehetőségnek a következő hetekre.
picture

A fapadosok nyerhetnek hosszú távon a koronavírus tépázta légipiacon

A koronavírus megjelenése miatt a turizmus jelentősen visszaesett Európa-szerte az elmúlt hetekben, mely a még mindig növekedési fázisban lévő társaságoknak, mint például a Wizz Air vagy Ryanair részvényeinek különösen nem kedvez, ugyanakkor még így is „olcsóbban” megúszhatják, mint a hagyományos társaságok zöme.
picture

Mindeközben Vietnamban – Koronavírus = pusztító árháború

Vietnam gazdasági értelemben nézve hiába kezelte példaértékű módon január végén és február elején a koronavírus okozta egészségügyi helyzetet. Az ország elementáris ütemben kibontakozó turisztikai iparát mélyütésként érte a fertőzésből származó válság. Januárban még élő és viruló vállalkozások küzdenek napjainkban a puszta porondon maradásért és minden egyes dollárért.
picture

Viszlát, Bloomberg!

Hiába tornászta fel esélyeit elképesztő, több mint félmilliárd dolláros reklámköltésével Michael Bloomberg, a két nagy, és egyaránt szélre tolódott amerikai párt küzdelmében sosem volt valódi esélye. Trump most már a gazdaság mellett a koronavírus miatt is aggódhat – az influenza félrekezelése még inkább felerősítheti az elnökválasztás eddig is meghatározó témáját, az egészségbiztosítási helyzetet.
picture

A koronavírus elintézi a világgazdaságot

A 2008-as válság után sem volt akkora visszaesés a globális GDP-ben, mint amire most készülhetünk az első negyedévben. A 2,5 százalékos mínusz után már jobb idők jöhetnek, a második negyedév még negatív lesz, de az utolsóban már újra száguldhat a világ – ha a vírus is úgy akarja.
picture

Törökország: felértékelődés előtt a diktatúra?

Jogállam nem lesz Törökországból, de az oroszoktól elszenvedett fiaskó újra felerősítheti Erdogan nyugati elköteleződését, ez pedig felbátoríthatja a Törökország iránt érdeklődő reálgazdasági és pénzügyi befektetőket. A gyenge líra ebből a szempontból még jól is jöhet.
picture

Plátói szerelem – 700 forintot is érhetne egy Telekom-részvény

A Magyar Telekom nemcsak a BÉT-en teljesít alul, hanem minden értelmezhető vállalatértékelési mutató szerint az egyik, hanem a legolcsóbb telekomcég a régióban. Ennek oka alapvetően a nehezen magyarázható, a vállalat eredményeitől messze elmaradó osztalék.
picture

Amikor már mindenki elhiszi, hogy az amerikai részvénypiaci bika örökké tart

Nem maradt már min aggódni, a befektetők egyre nagyobb része nem is látott már részvénypiaci esést, ráadásul senki nem akar harcolni a 10+ éve folyamatosan lazító jegybankokkal. De közben úgy elszaladtak az árfolyamok, hogy sok esetben további tíz évnyi szuperszónikus növekedés árazódott be a részvényekbe.
picture

Koncertjegyinfláció

Az átlagos jegyár 55, a top100 koncertturné bevétele 93 százalékkal emelkedett az elmúlt 10 évben, ennek megfelelően ki is lőttek a Live Nation, a világ vezető koncertszervezőjének részvényei. A legnagyobb pénzt az öregek hozzák a zeneiparban, kell néhány évtized a sok száz dolláros jegyekhez.
picture

Amerikai psycho – márciusi shortos rémálom forgatókönyv

Amennyiben Bloomberg lesz a demokrata jelölt és a koronavírusból egy-két hónapon belül csak a jegybanki többletpénz lesz már látható a tőkepiacon, akkor az a jelenlegi lemaradók és shortosok számára egy tőrdöféssel érhet fel az amerikai (technológiai) részvények piacán. És egy ilyen szcenárió esélyei is napról napra emelkednek.
picture

A koronavírus és a kínai turizmus néhány chartban

Mind Ausztráliában, mind pedig a teljes dél-kelet-ázsiai régióban óriási gondot jelent jelenleg a turizmusban a kínai utazók teljes elmaradása, de Ausztrália és az Egyesült Államok egyetemei is megszenvedik a jelenlegi kínai, illetve a kínaiakat érintő utazási korlátozásokat.
picture

2010 óta megtriplázódtak az EU-ból Magyarországra történő hazautalások

Nem a kivándorlási és külföldi munkavállalási hajlandóság csökkenéséről árulkodnak az uniós pénzforgalmi statisztikák: jelentősen emelkedett a Magyarországra érkező hazautalások összege. Az adatokból az is valószínűsíthető, hogy az elmúlt években emelkedett a magasabb képzettséggel másik uniós országban dolgozó magyarok száma.
picture

Kilátástalan helyzetben van a Boeing?

A B737 MAX-tól várt jövőbeli növekedési kilátások megtörték a Boeing szárnyalását, a társaság minden bizonnyal a valaha volt egyik legrosszabb évét tudta le tavaly: 1997 óta először zárt veszteséggel egy teljes évet. És a negatív hírözön aligha ért még véget.
picture

Miért lesz benne a jövő tőzsdei szakkönyveiben a Tesla múlt heti produkciója?

A befektetők a tavaly októberi gyorsjelentésnél jöttek rá, hogy az elektromos autók gyártása tényleg nyereséges lehet. A jelenség ahhoz hasonló, mint amikor 2013-ban az derült ki a Facebook mobiltelefonos bevételeiből, hogy a közösségi médiából lehet sok pénzt csinálni. Ettől még a mostani mozgás erősen mániákusnak tűnik.
picture

Elon Musk = Henry Ford, Rocky Marciano és Steve Jobs összegyúrva

A 2020-as években azok a cégek lehetnek a legsikeresebbek, melyek egy környezetszennyező iparágban lesznek képesek zölde(bbe)n működni. Musk-ot nem lehetett kiütni, az összes pofon ellenérére sorozatgyártásba és sikerre vitt egy először sokak által kinevetett terméket.
picture

Ezekből a számokból is látszik, miért aggódhat a tőzsde a koronavírus miatt

Nehéz lenne olyan nyersanyagot vagy termékcsoportot találni, ahol Kína ne sokszorozta volna meg részesedését a globális fogyasztásból bő 15 év alatt. A telefonok és az autók 30 körüli százalékát ma már Kínában veszik meg, számos nyersanyagból Kína igényli a globális termelés több mint felét.
picture

A koronavírus és a Wall Street: enyhe, súlyos és a katasztrófális forgatókönyek

Akár minimális korrekcióval, vagy egy kisebb, 5 százalék körüli további eséssel is kimozoghatja a koronavírus okozta pánikot és a gazdasági következményeket az amerikai tőzsde, de egy katasztrofális forgatókönyv – globális járvány, a világgazdasági aktivitás markáns visszaesése és recesszió – esetén akár 30-35 százalékos esés is jöhet.
picture

Brexit: önsorsrontó ostobaság, az akarat és a politika diadala

A brexit egy iszonyatos hülyeség, egy tőrőlmetszett ostobaság, egy történelmi léptékű kollektív önsorsrontás – talán nem árt ezt leszögezni a britek első, unión kívüli napján. A közjó, a közérdek, a gazdasági racionalitás, az okszerű érvelés tökéletesen esélytelen ebben a játékban.
picture

Így borult vörösbe a világ

40 éve szinte nem volt olyan ország a Földön, amelyiknek Kína fontosabb kereskedelmi partnere lett volna, mint az USA. Mára pedig alig maradt olyan ország, amelyiknek ne Kína lenne sokkal meghatározóbb - mozgó ábrán mutatjuk, hogy borult vörösbe a világ.
picture

Miért alakult ki „vételi pánik” az amerikai részvénypiacon az elmúlt hónapokban?

A ki- és lemaradástól való félelem, illetve az eladásra sarkalló körülmények eltűnése áll egyebek között a mostani tőzsdei mánia mögött, de az amerikai bikapiac nagy teszt elé néz a héten: hiperaktív gyorsjelentési hét, FED-ülés és itt a koronavírus is. Kínából könnyen érkezhetnek eladásra ösztönző hírek.
picture

A lengyel Billy Elliot-ra még vagy 20 évet várhatunk!

Lengyelország Európa második legnagyobb széntermelője, az európai termelés közel 20 százalékát adják. Az ország függése a saját széniparától óriási, emiatt a lengyelek általában minden EU-s környezetvédelmi szabályozás alól igyekeznek kibújni. És egyelőre nem igazán látszik, milyen alternatíva segítene a szénfüggés enyhítésében.
picture

A Lufthansának tesz keresztbe leginkább a német kormány

Átszabnák a tömegközlekedési szokásokat a klímavédelem jegyében az Európai Unió legnagyobb gazdaságában. Kimondhatjuk: Németország hadat üzent a légitársaságoknak, sőt, szinte kész megásni a sírját az ország egyik szimbólumának számító Lufthansának. De ahhoz, hogy a vasút valódi alternatíva legyen, ennél több pénz és állami beruházás kellene.
picture

220 felett észre sem veszed, és elhagyod a valóságot

Kétszázhúsz felett észre sem veszed és elhagyod a valóságot, átértékeled magadban a világot és közelbe kerül a távol, többek között ezek hangzanak el a Neoton Família legendás dalában. A tőzsde nem autóverseny, viszont az ott megszokott tempóban lépett immár 220 dolláros árfolyam fölé a Nasdaq-100 amerikai technológiai indexet leképező QQQ ETF a múlt héten.
picture

A 2010-es évek amerikai palaolajforradalma öt grafikonban

2019 végére az USA nettó olajexportőrré vált köszönhetően a repesztés technikával felszínre hozott palaolajnak. Teljes olajfüggetlenségről azért nincs szó (a finomítók jelentős része még mindig csak nehézolajat fogad), de az elmúlt tíz év így is nagyon komoly változást eredményezett.
picture

Százezer forintos vörösbor Kínából

A világ egyik leghíresebb és legdrágább borászata, Chateau Lafite Rothschild tíz éve kezdett bele kínai projektjébe, amikor kínai bort még a kínai újgazdagok sem ittak. A most 335 dollárért kapható Domaine de Long Dai az első kínai bordói vörös, és bőven van piaca.
picture

Inflare necesse est?

A közkeletű, "a gazdagok nem, vagy alig fizetnek adót" mondás nem igaz, de az igen, hogy az általuk elérhető befektetések nyújtottak a leginkább védelmet az infláció, a vagyonok leértékelődése ellen. Az infláció pedig nagyobb, mint aminek mérik, és ez komoly társadalmi és politikai feszültségek forrása lehet.
picture

Öt év emelkedés után fordulat következhet a budapesti ingatlanárakban

Az ingatlanosok azzal ijesztgettek, hogy az áfanövekedés megdrágítja a lakásokat, de ez nagy valószínűséggel nem lesz így. Az ingatlanlufi kidurranni látszik, mert a lakásvásárláshoz a lakosságnak nincs elég pénze, és a hitelfelvételt is háromszor meggondolja.
picture

Nem lesz háború, de a Hormuzi-szoros blokkolása is veszélyes lehet

Az iráni atomfenyegetésnél könnyebben élesíthető fegyver Teherán kezében a Perzsa-öböl bejáratának elzárása: a Hormuzi-szoros részleges vagy teljes blokkolása a környező olajállamok exportját és Ázsia ellátását fenyegtné elsősorban.
picture

Hol kell a legtöbbet dolgozni egy lakásért?

A budapesti ingatlanok relatív ára a New York-i lakásokéival vetekszik, és megelőzi olyan felkapott nagyvárosok árait, mint Amszterdam, Frankfurt vagy éppen San Francisco. A svájci UBS befektetési bank elemzését vetettük össze hazai adatokkal.
picture

2019 legnagyobb vagyonosodásai és legnagyobb bukásai

A Louis Vuitton luxuskonglomerátum-vezér, Bernaurd Arnoult rövid időre még meg is előzte Jeff Bezost a világ leggazdagabb embereinek listájának élére ugorva – tavaly 40 milliárd dollárral lett gazdagabb, Bezos 13-at bukott. Egy ábrán a figyelemre méltó tőzsdei cégekben érdekelt milliárdosok öt legnagyobb gazdagodása és vesztesége 2019-ből.
picture

Ezért (is) a világ legdrágább cége az Apple

Néhány év alatt új piaci szegmenst teremtett és dominál az Airpods, a vezeték nélküli füllhallgató. A telefonokhoz képest eltörpül, de szédületes iramban nő az ezeken realizált bevétel, ami már most is több, mint a Spotify, a Twitter, a Snapchat és a Shopify bevétele - együtt!
picture

Hat jóslat a 2020-as évekre - a világ nagyot változhat

A vártnál kisebb népesedési robbanás, az aktívan kezelt alapok és hedge fundok feltámadása, techcégek által uralt amerikai kosárlabda, Tesla-szerű befektetési sztorik – mi vár ránk az évtizedben?
picture

Rekordgyenge forintot hozhat 2020!

Lesz-e idén 340 forint az euró? Az elmúlt időszak trendszerű gyengülése és a forint elválása a régiós devizáktól – a cseh korona és a lengyel zloty is enyhén erősödött az elmúlt 12 hónapban –, kiegészülve a várhatóan továbbra is laza jegybanki politikával további gyengülést vetít előre.